湘财证券：上调圣农发展“买入”评级
摘要： 圣农发展()：产能扩张步伐加快 事件：公司12 月6 日晚发布公告显示，公司与美国莱吉士公司投资设立中外合资经营企业“福建福圣农牧发展有限公司” . 合资公司设立时的投资总额为33500 万元人民币，注册资本为20000 万元人民币，其中：本公司认缴的出资额为10200 万元人民币，占注册资本的51%；莱吉士公司认缴的出资额为9800 万元人民币，占注册资本的49%。年前部分股有望一飞冲天！ 秘闻!
圣农发展()：产能扩张步伐加快
事件：公司12 月6 日晚发布公告显示，公司与美国莱吉士公司投资设立中外合资经营企业福建福圣农牧发展有限公司 . 合资公司设立时的投资总额为33500 万元人民币，注册资本为20000 万元人民币，其中：本公司认缴的出资额为10200 万元人民币，占注册资本的51%；莱吉士公司认缴的出资额为9800 万元人民币，占注册资本的49%。合资公司设立后，将根据实际情况将剩余的投资资金(13500 万元)用于建设种鸡场、肉鸡场等生产设施。
年前部分股有望一飞冲天！ 秘闻!行情近期将出现逆转 机构资金流向已发生巨变! 主力资金正密谋全新布局！
莱吉士拥有强大的控股股东支持。 合资方莱吉士公司的控股股东OSI集团是美国一家在全球21 个国家拥有45 家工厂的国际食品集团。OSI 集团的客户包括全球快餐盒外卖连锁供应商、品牌食品营销商、食品零售商等。
全球主要客户包括麦当劳、卡夫食品、沃尔玛、雀巢等国际知名食品和零售企业。OSI 集团与麦当劳的合作关系超过55 年，是麦当劳目前最大的全球食品供应商，为麦当劳全球88%的餐厅提供产品和服务。
合资公司将成为麦当劳指定供应商。 合资公司的经营宗旨是通过优秀的鸡肉品质成为麦当劳指定的在中国鸡肉一条龙原料供应商。目前麦当劳在中国的供应商仅为福喜公司和铭基公司两家。合资公司成立后，作为唯一的麦当劳公司指定的在中国的鸡肉一条龙原料供应商，麦当劳公司在中国的直接供应商由原来的福喜公司和铭基公司两家公司变更为三家公司。公司未来可以最大程度的获取麦当劳公司的鸡肉产品订单，大幅提高公司产品在麦当劳公司鸡肉产品采购市场中的份额。
合资公司设立不影响目前公司麦当劳订单情况目前公司的主要该客户除了肯德基、德克士、双汇发展、太太乐等多家中外知名企业，还包括目前麦当劳在中国的两家供应商上海福喜和深圳铭基。公司目前提供的深圳铭基的鸡肉产品均用于出口日本，而公司提供给上海福喜的鸡肉产品占公司年度销售额不足0.85%，所以公司新成立的合资公司对公司目前的麦当劳业务不会产生影响。
2013 年公司产能将达到2.52 亿羽合资公司预计未来三年产能可达到6000 万羽，加上公司原有的产能扩张方案，未来三年公司产能规模扩大至1.92 亿羽的计划，公司在2013年肉鸡的生产产能合计将达到每年2.52亿羽，是目前9600万羽产能的2.63倍。由于公司拥有完整的产业一体链，可以最大程度的规避行业风险，一般情况下，公司单只鸡的净利润为3 元，则预计2013 年，公司的净利润可达到7.56 亿元。
盈利预测。我们预计公司10 年、11 年和12 年的营业收入分别为19.85 亿元、28.36 亿元和45.61 亿元，归属母公司的利润分别为2.68 亿元、4.30 亿元和5.91 亿元。对应10 年、11 年和12 年的e 为0.65 元、1.05 元和1.44元。上调公司至买入评级。
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